Alles over Federal Reserve

De inflatie in Duitsland is deze maand gestegen naar een forse 4,1 procent. Het is 28 jaar geleden dat de Duitse inflatie nog boven de 4% uitsteeg. Alleen al de energieprijzen lagen er in september 14 procent hoger dan een jaar eerder. Toch is er geen reden tot paniek. De prijsstijgingen zullen binnen enkele maanden vanzelf weer afkoelen, klonk het unisono tijdens een virtuele bijeenkomst van 's wereld belangrijkste centrale bankiers.

Het einde van de obligatie-aankopen door de Amerikaanse centrale bank is in zicht. Nu koopt de Fed nog maandelijks voor 120 miljoen dollar obligaties, om de langetermijnrente laagt te houden en de economische motor te smeren. En hoewel het volgens sommigen nog wat sneller mag gaan, lijkt daar in november een eind aan te komen.

De Europese beurzen eindigen in de min. De beleggers zijn bang dat de Amerikaanse centrale bank nog dit jaar zijn stimulusbeleid afbouwt. Bovendien wakkeren andere elementen de economische onzekerheid aan. Bijvoorbeeld de afkoelende Chinese economie én de impact van de oprukkende deltavariant.

Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, had gisteravond een verrassing voor de beleggers in petto, een voorzichtige hint: namelijk dat het moment nadert om de massale corona-stimulus in de VS af te bouwen. Zij het zeer voorwaardelijk en al zeker niet voor morgen. De dollarsluizen van de fed blijven open, zolang de arbeidsmarkt niet volledig is hersteld en er prijsstabiliteit is. En zoals al maandenlang het geval is, probeert Powell opnieuw beleggers gerust te stellen die zich zorgen maken over de stijgende inflatie.

De Amerikaanse beurzen blijven rond hun recordniveau's zweven, na geruststellende woorden van Jerome Powell. Hij is de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Powell geeft toe dat de Amerikaanse inflatie onverwacht sterk stijgt en dat de arbeidsmarkt onder stoom komt. Maar dat is een logisch gevolg van de economische relance. Hij ziet nog geen reden om het monetaire beleid sneller te verstrakken.

De Fed, de Amerikaanse centrale bank, bereidt het einde voor van haar ondersteuningsbeleid tijdens de coronacrisis. Dat doet ze bijzonder omzichtig, het is op eieren lopen. De Fed verwacht in 2023 twee renteverhogingen, en daar hadden de financiële markten niet op gerekend. Vandaar het erg omfloerste taalgebruik van voorzitter Jerome Powell.

De Amerikaanse centrale bank kreeg het onmogelijke voor mekaar: ze voorspelt een fors hogere groei van de Amerikaanse economie, maar desondanks belooft ze voor 2024 niet in te grijpen in haar soepel geldbeleid. De inflatie loopt nochtans op en de groei zou dit jaar al een stevige 6,5 procent halen. Dankzij dat optimisme is de Dow Jones beursindex voor het eerst boven de 33.000 punten gesloten.

De financiële markten kunnen op beide oren slapen: de Amerikaanse centrale bank zal nog heel lang elke maand 120 miljard dollar injecteren. Er ligt geen einde vast: pas als de werkgelegenheid zo goed als terug op peil is, en de inflatie rond de 2 procent hangt, zal de Federal Reserve z'n soepel geldbeleid beginnen afbouwen. Die boodschap heeft voorzitter Jerome Powell de wereld in gestuurd.

Ondanks het vooruitzicht van een werkend coronavaccin, blijven de Europese Centrale Bank, de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England bezorgd over de economische situatie. Die kan gauw weer verslechteren, als consumenten en bedrijven de voortdurende golfbewegingen van lockdowns en versoepelingen beu geraken. Dat hebben de centrale bankiers gezegd op hun jaarlijks congres, door de pandemie deze keer online.

De Federal Reserve wacht met ongeduld op een nieuw steunpakket van de Amerikaanse regering. Dat is volgens de centrale bank nodig, nu de tweede coronagolf het economische herstel in de V.S. bedreigt. Demoraten en Republikeinen bakkeleien al maanden over mogelijke nieuwe steunmaatregelen.

Geen beurshandel op deze Goede Vrijdag. Het iedeale moment om terug te blikken op een ijzersterke beursweek, met marktenstateeg Philippe Gijsels. Hij gebruikt de geschiedenislessen uit de Grote Depresssie en de tweede wereldoorlog om huidige crisis in perspectief te plaatsen. En hij signaleert nu al de koopopportuniteiten voor de wat verdere toekomst.

Hoewel de Federal Reserve gisteren uitpakte met ongelimiteerde steunmaatregelen, kon dit het beleggersvertrouwen niet opkrikken. Vandaag kenden de Europese beurzen en Wall Steet wel een opflakkering. Erik Joly geeft een analyse van de markten.

De Federal Reserve zal onbeperkt overheids- en hypotheekschulden opkopen. Het is een reddingsboei naar de Amerikaanse economie die dreigt te kapseizen. Intussen kibbelen de Republikeinen en de Democraten hoe zij de voorziene 1800 miljard dollar zullen besteden.

Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, belooft er alles aan te doen om de eurozone te helpen. Ze voorziet 750 miljard euro. De Amerikaanse Centrale Bank, de FED, heeft al 2.200 miljard dollar uitgetrokken. Ze gaan samen ook voldoende dollars in het banksysteem pompen. In tegenstelling tot het begin van de week, lijken de financiële markten nu wel gerustgesteld door dit vangnet.

Zowel de Amerikaanse als de Japanse centrale bank kondigden aan dat ze flink wat extra geld in de economie willen pompen. De beurzen reageren voorlopig negatief, maar experts vinden die maatregelen wél een goed idee.

De Amerikaanse centrale bank heeft zoals verwacht de rente een tweede keer in twee maanden verlaagd. Met een kwart procentpunt. FED-voorzitter Powell toont zich vooral bezorgd over de vertragende wereldeconomie en de handelsspanningen. Binnenlandse zorgen lijken er amper. En dat zet vraagtekens bij de verdere renteverlaging waar de markten nog altijd vanuitgaan.

De eerste renteverlaging sinds 2008 is gemengd onthaald op de financiële markten. Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, tempert de verwachtingen voor vérdere verlagingen. Daarmee stuurt hij de dollar hoger. Goed voor Europese aandelen maar slecht voor de Amerikaanse. Tot grote woede van president Trump.

De FED, de Amerikaanse centrale bank, maakt een abrupte U-turn. Voorzitter Powell kondigt een rentepauze aan en laat uitschijnen dat in de toekomst zelfs een renteverlaging mogelijk is. Vorig jaar kondigde hij nog een reeks renteverhogingen aan. Maar de VS begint tegenwind te voelen van de vertragende wereldecomomie zegt Powell.

Onze schuldenberg is erger dan tijdens de financiële crisis van 2007-2008, waarschuwt Jean-Claude Trichet. Hij moest toen als gouverneur van de ECB de wankelende bankensector recht houden. Pure improvisatie, onder tijdsdruk en met soms foute beslissingen, erkent Trichet nu.

Trump heeft opnieuw uitgehaald naar het rentebeleid van de Federal Reserve. Volgens de president verstoort de centrale bank zijn handelsstrategie door de rente te snel op te trekken. De dollar ging prompt lager, wat erop wijst dat sommige beleggers toch geloven dat Trumps uithaal effect kan hebben op het toekomstig rentebeleid.