Alles over obligaties

De Europese Commissie heeft moeiteloos 17 miljard euro opgehaald door de uitgifte van "social-impact" obligaties. Die moeten tijdelijke werkloosheidsuitkeringen en werktijdverkortingen in coronatijden financieren. De vraag lag 13 keer hoger dan het aanbod. De uitgifte van gemeenschappelijke euro-obligaties was een politiek huzarenstukje, maar de financiële markten zaten er duidelijk op te wachten. Europa kan een belangrijke speler worden op de obligatiemarkt.

Vandaag kwamen vijf ministers van Financien samen in Berlijn om de top van de Eurogroep van morgen voor te bereiden. Een belangrijk agendapunt is de oprichting van de Bank van Brussel, waartoe de regeringsleiders na lang onderhandelen in juli al overeen kwamen. De Bank Brussel zou 750 miljard euro moeten ophalen op de internationele geldmarkten. Het geld wordt ingezet om de gevolgen van de coronacrisis op te vangen.

De Europese Centrale Bank schroeft haar crisissteun op. Ze lanceert een nieuwe monetaire operatie tot in september volgend jaar. Verder verlaagt ze de rente en worden de voorwaarden voor leningen aan commerciële banken versoepeld. Zo moeten ondernemingen en consumenten nog makkelijker en goedkoper aan kredieten geraken. Want de ECB vreest dat ons nog economisch zware tijden wachten.

De kwartaalresultaten van enkele grote Amerikaanse banken tonen hoe de coronacrisis z'n weerslag heeft op de economie. JP Morgan, Bank of America, Citigroup en Goldman Sachs hebben samen al bijna 17 miljard dollar voorzieningen getroffen om verwachte wanbetalingen op te vangen. Bedrijven over de hele wereld hebben zich de voorbije jaren dan ook fors in de schulden gestoken. Dat is niet alleen een gevaar voor de banken, maar ook voor de obligatiebeleggers.

De Europese Centrale Bank haalt de bazooka boven om de economische gevolgen van de corona-crisis te bezweren. Ze pompt 750 miljard euro extra in de Europese economie door massaal obligaties aan te kopen. Dat moet de markten kalmeren en vooral een kredietcrisis afwenden.

De Europese Centrale Bank haalt de bazooka boven om de economische gevolgen van de corona-crisis te bezweren. Ze pompt 750 miljard euro extra in de Europese economie door massaal obligaties aan te kopen. Dat moet de markten kalmeren en vooral een kredietcrisis afwenden.

Na de Fed vorige week en de Bank of England gisteren, hoopten beleggers dat ook de Europese Centrale Bank vandaag maatregelen zou nemen om de coronacrisis te dempen. Maar dat viel wat tegen. De ECB pompt wel 120 miljard euro in de bancaire sector, maar houdt de rente op nul, en vooral: voorzitter Christine Lagarde deed enkele ongelukkige uitspraken.

Europese bedrijven struikelen over mekaar om obligaties uit te geven. De drempel van 1.000 milard euro is dit jaar dan ook uitzonderlijk vroeg overschreden. De bedrijven trekken snel vers geld aan, tegen een erg lage rente en liefst op zo lang mogelijke looptijd. Want deze lage rentestanden blijven waarschijnlijk niet eeuwig duren. En precies daarin zit het risico voor de hongerige beleggers.

Aandeelhouders van beursgenoteerde bedrijven hebben in het tweede kwartaal een nieuw record aan dividenden ontvangen: meer dan 500 miljard dollar. Dat berekende fondsbeheerder Janus Henderson. Steeds meer analisten adviseren dan ook om in dividendaandelen te beleggen als alternatief voor de steeds minder interessante obligaties.

Het digitaal administratieplatform Doccle wil 300.000 euro ophalen via crowdlending. En dat aan een opvallend hoge rente van 6 procent. Doccle werkt daarvoor samen met KBC Bolero. Het geld wil het onder meer investeren in een verbeterde mobiele applicatie.

De financiële wereld is in de ban van de Amerikaanse tienjaarsrente. Die maakte gisteren een opmerkelijke sprong en brak zo door de grens van 3,2 procent. Het hoogste peil in zeven jaar. Een symptoom van een blakende Amerikaanse economie. Maar ook een marktbeweging die kan nazinderen.

De Europese Centrale Bank heeft een voorzichtig stapje gezet in de afbouw van haar stimulusbeleid. De ECB pompt nog steeds miljarden in de economie door het opkopen van obligaties. Maar die aankopen gaan niet meer opgedreven of verlengd worden.

De Belgen hebben vorig jaar fors geïnvesteerd in vastgoed. Dat blijkt uit het jaarverslag van de Nationale Bank. Tegelijk was er een verschuiving bij de beleggingen. Zo kozen Belgen meer voor fondsen en deden ze obligaties en kasbonds van de hand.

Italië trekt tot 17 miljard euro uit om twee noodlijdende banken te redden. In principe mag een land dat niet meer, maar Europa knijpt een oogje dicht. Té veel gewone Italianen hadden zogenaamde veilige obligaties van de banken. Hen opzadelen met grote verliezen, was blijkbaar te riskant.

Geld ophalen op de kapitaalmarkten zou voor KMO's makkelijker moeten worden. Het Europees Parlement heeft namelijk nieuwe regels goedgekeurd voor prospectussen. Nieuwe regels die meer op maat zijn van KMO's. Zo'n prospectus is een verplichte infobrochure voor beleggers bij de uitgifte van aandelen of obligaties

Wie op een ethische en duurzame manier belegt en wil meepraten over zijn beleggingen begrijpt best waarvoor termen als "ESG" en "SRI" staan. Het zijn maar enkele van de vele begrippen die je nogal eens hoort in dit specifieke beleggingsdomein. We vragen Guy Janssens, Senior SRI Specialist bij BNP Paribas Fortis Private Banking, om ons op weg te helpen.

De internationale beurzen maken zich op voor het jaareinde, de afgelopen dagen en weken met mooie winsten. Maar vandaag hapert de eindejaarsrally. De Dow Jones raakt niet boven z'n kritische weerstand van 20.000 punten. En in Europa blijven de markten bijzonder vlak. Na veel pieken en dalen sluiten ze 2016 af op dezelfde niveaus als ze begonnen zijn.

De Europese Centrale Bank verraste de markten. Vanaf april zal ze haar maandelijkse opkopen van obligaties verminderen. Maar ze gaat wel langer blijven opkopen dan verwacht, zeker al tot eind volgend jaar. Het huidige aankoopprogramma liep normaal in maart af. Met de beslissing pompt de ECB 540 miljard extra in de bankreserves.

Opnieuw een rode beursdag met verliezen tot bijna 2 procent op de belangrijkste Europese indexen. Beleggers blijven vluchten uit aandelen en stoppen hun geld in obligaties. De Nederlandse tienjaarsrente is voor het eerst in de geschiedenis even onder nul gedipt, als eerste land na Duitsland. De angst zit er stevig in, en economen stellen zich 1 cruciale vraag.