Alles over rente

De Europese Centrale Bank wil haar politiek van goedkoop geld nog lang volhouden. Of zoals ECB-voorzitter Christine Lagarde het liever formuleert: de ECB wil haar monetaire beleid niet te vroeg verstrakken. De inflatie zal gedurende "langere tijd" 2% moeten bedragen vooraleer de ECB de rente ooit zou optrekken. Dat komt de overheden goed uit, nu die torenhoge schulden torsen. Maar tegelijk zien spaarders hun geld verder ontwaarden en worden huizen steeds duurder.

De Europese Centrale Bank gaat huisvestingskosten opnemen in de berekening van de inflatie. En haar inflatiedoel tot 2 procent wordt wat soepeler. Na een periode van lage inflatie, bijvoorbeeld in een crisis als de coronapandemie, mogen de prijzen van goederen en diensten dus gerust wat sneller dan 2 procent per jaar stijgen. Deze nieuwe strategie is één van de eerste grote beleidsdaden van de nieuwe voorzitter Christine Lagarde.

De Federatie van Notarissen raadt kandidaatkopers aan om te wachten met de aankoop van vastgoed. Ze verwacht dat de verhitte vastgoedmarkt in de komende maanden weer wat zal afkoelen. In de eerste helft van dit jaar heeft de Belg zich nóg gretiger op vastgoed gestort en dat heeft de prijzen opnieuw doen stijgen. En dat terwijl de huizenprijzen in Vlaanderen in 2020 al 7% geklommen waren.

De grondstoffenprijzen zullen in 2022 weer wat stoom aflaten. En dat zal zorgen voor een normalisering van de prijzen van allerhande producten. Dat voorspelt ING in zijn financiële en economische vooruitzichten voor de tweede jaarhelft. De inflatie-opstoot die we nu zien, zal dus tijdelijk zijn en een verhoging van de rente is ook niet voor meteen, voorziet hoofdeconoom Peter Vanden Houte.

De Amerikaanse beurzen blijven rond hun recordniveau's zweven, na geruststellende woorden van Jerome Powell. Hij is de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Powell geeft toe dat de Amerikaanse inflatie onverwacht sterk stijgt en dat de arbeidsmarkt onder stoom komt. Maar dat is een logisch gevolg van de economische relance. Hij ziet nog geen reden om het monetaire beleid sneller te verstrakken.

De Fed, de Amerikaanse centrale bank, bereidt het einde voor van haar ondersteuningsbeleid tijdens de coronacrisis. Dat doet ze bijzonder omzichtig, het is op eieren lopen. De Fed verwacht in 2023 twee renteverhogingen, en daar hadden de financiële markten niet op gerekend. Vandaar het erg omfloerste taalgebruik van voorzitter Jerome Powell.

Ook de Turkse aandelenbeurs ging vandaag stevig onderuit. Erdogan ontsloeg de gouverneur van de nationale bank, enkele dagen nadat die de rente flink had opgeschroefd. Wat daar juist aan de hand is en de gevolgen ervan bespreken we zo meteen in onze beursrubriek. Maar eerst even terug naar het weekend, naar dat ontslag.

De Amerikaanse centrale bank kreeg het onmogelijke voor mekaar: ze voorspelt een fors hogere groei van de Amerikaanse economie, maar desondanks belooft ze voor 2024 niet in te grijpen in haar soepel geldbeleid. De inflatie loopt nochtans op en de groei zou dit jaar al een stevige 6,5 procent halen. Dankzij dat optimisme is de Dow Jones beursindex voor het eerst boven de 33.000 punten gesloten.

De Belgische langetermijnrente is vandaag weer onder nul gezakt en ook de langetermijnrentes van andere landen uit de eurozone daalden. De Europese Centrale Bank roept de rentestijging van de voorbije weken een halt toe, met extra obligatie-aankopen. Volgens de ECB kan onze verzwakte economie nog geen stijgende rentes aan.

Vorig jaar zijn er in Vlaanderen bijna één vijfde meer vergunningen voor woningrenovaties uitgereikt dan in 2019. De Vlaamse Confederatie Bouw ziet een trendbreuk na jaren van slapte. Maar dat is dan ook dringend nodig als Vlaanderen de klimaatdoelstellingen wil halen, klinkt het.

De Europese Centrale Bank gaat voor dit jaar uit van een iets kleinere economische krimp in de eurozone dan eerder gevreesd. Toch wat de impact op de groei dit jaar betreft. Voor volgend jaar én het jaar nadien wordt de groeiverwachting licht naar beneden bijgesteld. De ECB verandert niks aan de belangrijkste rentetarieven.

De Amerikaanse centrale bank zal nog wat langer wachten om de rente op te trekken. Ze streeft voortaan immers naar een gemiddelde inflatie van 2 procent. Dat wil zeggen dat een periode van lage inflatie, zoals nu, gecompenseerd moet worden door een periode van inflatie boven de 2 procent. Die beleidswijziging heeft de voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell aangekondigd op het jaarlijks Jackson Hole Economic Symposium.

De Europese Centrale Bank schroeft haar crisissteun op. Ze lanceert een nieuwe monetaire operatie tot in september volgend jaar. Verder verlaagt ze de rente en worden de voorwaarden voor leningen aan commerciële banken versoepeld. Zo moeten ondernemingen en consumenten nog makkelijker en goedkoper aan kredieten geraken. Want de ECB vreest dat ons nog economisch zware tijden wachten.

De centrale banken staan zo goed als machteloos tegenover de coronacrisis. Het zijn de overheden die nu met gerichte maatregelen de economie in leven moeten houden, zegt Koen De Leus. De hoofdeconoom van BNP Paribas Fortis verwijst in Z-Talk naar de toespraak van Christine Lagarde. De rente zat al een tijdje op de bodem, maar het coronavirus heeft onverwacht snel een wissel in het beleid op gang gebracht. Vanaf zaterdagochtend 11u in Z-Talk!

KBC heeft analisten positief verrast met zijn resultaten. Voor z'n aandeelhouders voorziet de bankverzekeraar naast een dividend ook een inkoop van eigen aandelen. KBC zal driekwart van z'n jaarwinst uitkeren, wat neerkomt op zo'n 1,9 miljard.

De Amerikaanse centrale bank heeft zoals verwacht de rente een tweede keer in twee maanden verlaagd. Met een kwart procentpunt. FED-voorzitter Powell toont zich vooral bezorgd over de vertragende wereldeconomie en de handelsspanningen. Binnenlandse zorgen lijken er amper. En dat zet vraagtekens bij de verdere renteverlaging waar de markten nog altijd vanuitgaan.

Europese bedrijven struikelen over mekaar om obligaties uit te geven. De drempel van 1.000 milard euro is dit jaar dan ook uitzonderlijk vroeg overschreden. De bedrijven trekken snel vers geld aan, tegen een erg lage rente en liefst op zo lang mogelijke looptijd. Want deze lage rentestanden blijven waarschijnlijk niet eeuwig duren. En precies daarin zit het risico voor de hongerige beleggers.

Aandeelhouders van beursgenoteerde bedrijven hebben in het tweede kwartaal een nieuw record aan dividenden ontvangen: meer dan 500 miljard dollar. Dat berekende fondsbeheerder Janus Henderson. Steeds meer analisten adviseren dan ook om in dividendaandelen te beleggen als alternatief voor de steeds minder interessante obligaties.

De eerste renteverlaging sinds 2008 is gemengd onthaald op de financiële markten. Jerome Powell, de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, tempert de verwachtingen voor vérdere verlagingen. Daarmee stuurt hij de dollar hoger. Goed voor Europese aandelen maar slecht voor de Amerikaanse. Tot grote woede van president Trump.

De Europese economie begint almaar afgetekender op de Japanse te gelijken. Dat zegt de hoofdeconoom van ING in zijn economische vooruitzichten. Blijvend lage groei en blijvend lage inflatie, in combinatie met een negatieve of uiterst lage rente.