Alles over rente

De Europese Centrale Bank voorspelt dat de inflatie de komende maanden hoog blijft, voornamelijk door de fors gestegen energieprijzen. Toch is de ECB niet van plan om haar stimuli sneller af te bouwen dan voorzien. Over een renteverhoging wil voorzitter Lagarde zelfs nog niet reppen. De oorlog in Oekraïne zorgt voor teveel onzekerheid om zware ingrepen door te voeren.

Fed-voorzitter Jerome Powell wil de rente in de komende maanden nog liefst 6 keer optrekken om uit te komen op 1,9% tegen het einde van het jaar. De Amerikaanse economie is sterk genoeg om dat te dragen, verzekert hij. Gisteren voerde de Fed in de strijd tegen de hoge inflatie een eerste renteverhoging door, met 25 basispunten. De Amerikaanse centrale bank zet hiermee een belangrijke stap naar de normalisering van haar monetair beleid.

Bankverzekeraar KBC heeft het afgelopen jaar 2,6 miljard euro winst geboekt. Tachtig procent meer dan in 2020. En dus worden het personeel en de aandeelhouders in de watten gelegd. Met een extra winstpremie van 1000 euro en een superdividend.

Met de snel oplopende inflatie groeit de druk op de Europese Centrale Bank om uit haar pijp te komen. ECB-voorzitter Lagarde heeft vanmiddag alvast de bocht ingezet. Terwijl ze eerder nog zei dat de ECB de rente dit jaar niet zou optrekken, lijkt die renteverhoging er nu toch aan te komen, mogelijk tegen juni al. Maar dat moeten we vooral tussen de lijnen lezen.

President Biden wijst naar de Federal Reserve om de inflatie te bekampen. Dat heeft-ie zelf gezegd op een persconferentie in het Witte Huis. Critici vinden dat Biden de inflatie zelf heeft aangewakkerd door tijdens corona te veel geld in de economie te pompen. Maar volgens Biden zijn er andere oorzaken voor de stijgende prijzen.

De Duitse tienjaarsrente noteert weer boven nul. Dat is voor het eerst sinds mei 2019. De 'Bund' steeg vanochtend tot 0,008 procent. De voorbije twee jaar was de Duitse langetermijnrente negatief en kreeg de Duitse overheid dus geld toegestopt als ze leende op de financiële markten.

De inflatie in de VS is nu al opgelopen tot 7 procent. Zo'n fikse gemiddelde prijsstijging in een jaar tijd is geleden van begin jaren '80 van de vorige eeuw. Economen zijn nu vrijwel zeker dat de Amerikaanse centrale bank de rente snel zal optrekken. Wellicht de eerste keer al in maart, en mogelijk volgen er zelfs vier rentestijgingen dit jaar.

In de Verenigde Staten draait de obligatiehandel op volle toeren. De eerste week van januari hebben bedrijven er meer dan honderd miljard dollar opgehaald door de uitgifte van obligaties. Daarmee willen anticiperen ze op een verstrakking van het soepele geldbeleid dat de Federal Reserve jarenlang heeft gevoerd. De uitgifte van nieuwe aandelen valt dan weer terug.

De Europese Centrale Bank heeft haar bocht ingezet. Zij het met de handrem op. Ze gaat haar steun aan de economie in de vorm van obligatieaankopen afbouwen. Maar erg geleidelijk aan. Tegen de lente zullen haar obligatieaankopen zowat gehalveerd zijn vergeleken met nu. En anders dan in de Verenigde Staten zijn renteverhogingen volgend jaar nog bijzonder onwaarschijnlijk.

KBC Groep haalde in het derde kwartaal een beter dan verwachte winst van 601 miljoen euro. De extra kosten door de aftocht uit Ierland zijn grotendeels gecompenseerd, omdat de voorziene verliezen op kredieten door de coronacrisis overschat waren. Topman Johan Thijs waarschuwt wel dat de loonkosten onder druk komen door de oplopende inflatie. Zowel bij ons, als op z'n tweede thuismarkt in Tsjechië.

FED-voorzitter Jerome Powell wil de rente nog niet optrekken, ook al piekt de Amerikaanse inflatie boven de 5%. Mogelijk koelt het wel zonder blazen, aldus Powell. Wel start de Amerikaanse centrale bank met het dichtdraaien van de dollarkraan. De economie is voldoende hersteld van de pandemie, zodat het ongeziene opkoopprogramma van obligaties kan afgebouwd worden.

De Nederlandse banken ING, Rabobank en ABN Amro moeten consumenten miljarden terugbetalen. Toch als het van de belangenorganisatie Qollect afhangt, bekend van het vroegere FortisEffect. Nu draait het om rente die consumenten te veel hebben betaald voor leningen met variabele rentevoet. Bijvoorbeeld woonleningen, maar evengoed consumentenkredieten of wie in het rood ging met z'n zichtrekening. Ook zakelijke klanten zouden gedupeerd zijn.

KBC surft op de economische relance. Na sterker dan verwachte kwartaalresultaten trekt de bankverzekeraar z'n winstvooruitzichten op. En nu het weer mag, laat het ook z'n aandeelhouders meegenieten, met extra dividend.

De Europese Centrale Bank wil haar politiek van goedkoop geld nog lang volhouden. Of zoals ECB-voorzitter Christine Lagarde het liever formuleert: de ECB wil haar monetaire beleid niet te vroeg verstrakken. De inflatie zal gedurende "langere tijd" 2% moeten bedragen vooraleer de ECB de rente ooit zou optrekken. Dat komt de overheden goed uit, nu die torenhoge schulden torsen. Maar tegelijk zien spaarders hun geld verder ontwaarden en worden huizen steeds duurder.

De Europese Centrale Bank gaat huisvestingskosten opnemen in de berekening van de inflatie. En haar inflatiedoel tot 2 procent wordt wat soepeler. Na een periode van lage inflatie, bijvoorbeeld in een crisis als de coronapandemie, mogen de prijzen van goederen en diensten dus gerust wat sneller dan 2 procent per jaar stijgen. Deze nieuwe strategie is één van de eerste grote beleidsdaden van de nieuwe voorzitter Christine Lagarde.

De Federatie van Notarissen raadt kandidaatkopers aan om te wachten met de aankoop van vastgoed. Ze verwacht dat de verhitte vastgoedmarkt in de komende maanden weer wat zal afkoelen. In de eerste helft van dit jaar heeft de Belg zich nóg gretiger op vastgoed gestort en dat heeft de prijzen opnieuw doen stijgen. En dat terwijl de huizenprijzen in Vlaanderen in 2020 al 7% geklommen waren.

De grondstoffenprijzen zullen in 2022 weer wat stoom aflaten. En dat zal zorgen voor een normalisering van de prijzen van allerhande producten. Dat voorspelt ING in zijn financiële en economische vooruitzichten voor de tweede jaarhelft. De inflatie-opstoot die we nu zien, zal dus tijdelijk zijn en een verhoging van de rente is ook niet voor meteen, voorziet hoofdeconoom Peter Vanden Houte.

De Amerikaanse beurzen blijven rond hun recordniveau's zweven, na geruststellende woorden van Jerome Powell. Hij is de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Powell geeft toe dat de Amerikaanse inflatie onverwacht sterk stijgt en dat de arbeidsmarkt onder stoom komt. Maar dat is een logisch gevolg van de economische relance. Hij ziet nog geen reden om het monetaire beleid sneller te verstrakken.

De Fed, de Amerikaanse centrale bank, bereidt het einde voor van haar ondersteuningsbeleid tijdens de coronacrisis. Dat doet ze bijzonder omzichtig, het is op eieren lopen. De Fed verwacht in 2023 twee renteverhogingen, en daar hadden de financiële markten niet op gerekend. Vandaar het erg omfloerste taalgebruik van voorzitter Jerome Powell.

Ook de Turkse aandelenbeurs ging vandaag stevig onderuit. Erdogan ontsloeg de gouverneur van de nationale bank, enkele dagen nadat die de rente flink had opgeschroefd. Wat daar juist aan de hand is en de gevolgen ervan bespreken we zo meteen in onze beursrubriek. Maar eerst even terug naar het weekend, naar dat ontslag.